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抑制通胀慎用汇率这把双刃剑

发布时间:2020-03-26 17:41:20 阅读: 来源:保温涂料防水剂厂家

近日,央行表示,抑制通货膨胀是当前稳健货币政策的首要任务,未来将进一步增强汇率弹性,减缓输入型通胀压力。此句可以理解为,央行或将使人民币进一步升值,并以此作为抗通胀的工具

中投顾问金融行业研究员霍肖桦认为,当前国内的通货膨胀情况比较复杂,几乎所有的通胀类型都有涉及,虽然央行近期的市场化操作的效果并不明显,但是长期来看,央行的货币政策将逐渐显示出对通胀的遏制作用。

事实上,采取人民币升值的方法来缓解通胀压力,这是非常不可取的方法。历史已经告诉过我们,汇率是把双刃剑,一方面通过灵活的汇率机制,的确可以缓解国内通胀的问题,但是,另一方面也有可能使国民经济陷入衰退,政策治理通胀需要谨慎使用汇率工具。

霍肖桦指出,首先,汇率上升将对我国的外贸加工型企业造成直接影响,在出口导向的经济发展政策下,我国已经成为了世界工厂,外贸加工型企业是国内经济的重要支柱。而汇率上升将压缩外贸出口型企业的利润空间,企业出口优势将继续减少,会导致部分的外贸加工企业经营困难甚至倒闭,从而影响到整个国内实体经济。

其次,汇率上升将吸引更多的国际热钱,有可能将中国市场变成国际投机机构的“超级提款机”。我国自从放宽人民币汇率管制之后,人民币升值幅度已经超过25%,正是由于人民币升值,很多国际热钱纷纷通过各种渠道渗如国内市场。官方数据显示,热钱数量已经占到外汇储备的10%左右,实际上,再加上未及时回流的FDI利润,热钱占比已经超过了10%。如果政府采取汇率升值抑制通胀威胁,热钱的流入将更大,对中国经济的发展会造成不利的影响。

再次,汇率上升对解决国内通胀未必有效。采取汇率上升政策会有效的解决输入型通胀的威胁,但是国内通胀的根本原因是流动性过剩,当前形势下,如果货币政策不能切实减少M2总量,国内的通胀情况将不会得到有效的解决。届时,提升汇率的作用弊大于利。

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